น้ำมันเป็นสินทรัพย์ที่มีความสำคัญต่อเศรษฐกิจและการใช้ชีวิตของมนุษย์ และราคาน้ำมันยังมีผลต่อราคาของสินค้าและบริการต่าง ๆ รวมถึงต้นทุนการผลิตและการขนส่งด้วย นอกจากนี้ตัวน้ำมันเองยังนับว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนและมีความไม่แน่นอนสูง ซึ่งนี่คือโอกาสสำหรับการลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทน เช่น การซื้อหุ้นของบริษัทน้ำมัน การซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมัน หรือการซื้อกองทุนรวมน้ำมัน
กองทุนรวมน้ำมัน คืออะไร?
กองทุนรวมน้ำมัน คือกองทุนรวมที่มีนโยบายลงทุนในสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับน้ำมัน โดยส่วนใหญ่จะเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กับราคาน้ำมันในตลาดโลก การลงทุนในกองทุนนี้จะช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงตลาดน้ำมันได้ง่ายขึ้น โดยในประเทศไทยมีกองทุนรวมน้ำมันให้เลือกลงทุน ณ ขณะนี้ หลัก ๆ ก็จะเป็นกองทุนรวม Feeder Fund ที่ไปลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมในต่างประเทศ ได้แก่
1. Invesco DB Oil Fund (DBO) เป็นกองทุนรวม ETF ที่จดทะเบียนและบริหารและจัดการโดย Invesco Capital Management LLC โดยกองทุนมีนโยบายลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเพื่อสร้างผลตอบแทนให้ใกล้เคียงกับดัชนีที่ใช้อ้างอิง
2. United States Oil Fund (USO) เป็นกองทุนรวม บริหารและจัดการโดย United States Commodity Funds, LLC โดยกองทุนมีนโยบายลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ และเน้นลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่จะหมดอายุในเดือนที่ใกล้ที่สุดหรืออายุสั้นที่สุด
ข้อดีของการลงทุนในกองทุนรวมน้ำมัน
การเลือกลงทุนในกองทุนรวมน้ำมัน นับเป็นหนึ่งตัวเลือกการลงทุนในกองทุนที่ได้รับความนิยม และนี่คือเหตุผลว่าทำไมกองทุนประเภทนี้ถึงน่าสนใจ
1. เป็นการลงทุนที่มีความสัมพันธ์ต่ำกับสินทรัพย์อื่น ๆ เช่น หุ้น ตราสารหนี้ หรือทองคำ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทนของสินทรัพย์
2. เป็นการลงทุนที่สามารถประมาณผลตอบแทนได้จากการวิเคราะห์ราคาน้ำมันในตลาดโลก โดยอาศัยปัจจัยต่าง ๆ เช่น อุปทานและความต้องการ นโยบายของประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน และองค์กรประเทศผู้ส่งออกน้ำมันอื่น ๆ การพัฒนาเทคโนโลยี และการเปลี่ยนแปลงของสภาพภูมิอากาศ
3. เป็นการลงทุนที่สามารถนำไปใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง (Hedging) จากการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมัน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกิจการหรือการใช้ชีวิตของนักลงทุน
ข้อเสียของการลงทุนในกองทุนรวมน้ำมัน
แม้ว่าการลงทุนในกองทุนรวมน้ำมันจะมีข้อดีแต่ก็ใช้ว่าจะไม่มีข้อเสียเลย และนี่ก็คือข้อเสียบางประการที่นักลงทุนไม่ควรมองข้าม
1. กองทุนนี้มีความผันผวนและมีความไม่แน่นอนสูง ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่ต่ำกว่าที่คาดหวัง หรือเสียเงินลงทุนได้ โดยเฉพาะในระยะสั้น หรือเมื่อเกิดเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิด เช่น การเกิดโรคระบาดครั้งใหญ่ ที่ทำให้ความต้องการน้ำมันลดลงอย่างมาก หรือการเกิดความขัดแย้งทางการเมืองระหว่างประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน เปนต้น
2. เป็นการลงทุนที่มีความซับซ้อนและมีความเสี่ยงเฉพาะ เนื่องจากกองทุนรวมน้ำมันลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมัน ซึ่งมีลักษณะแตกต่างจากการลงทุนในหุ้นหรือตราสารหนี้ โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันมีอายุจำกัดและต้องมีการปรับเปลี่ยนสัญญาเมื่อเข้าใกล้วันหมดอายุ ซึ่งอาจทำให้เกิดผลต่างระหว่างราคาสัญญาที่หมดอายุกับราคาสัญญาใหม่ หรือเกิดผลต่างระหว่างราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันกับราคาน้ำมันในตลาดปัจจุบัน ซึ่งอาจมีผลกระทบต่อผลตอบแทนของนักลงทุนได้
ความเสี่ยงของการลงทุนในกองทุนรวมน้ำมัน
แน่นอนว่าการลงทุนในกองทุนรวมน้ำมันก็เหมือนกับการลงทุนกับสินทรัพย์และกองทุนประเภทอื่น ๆ ที่มีความเสี่ยง และนี่คืออีกหนึ่งปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนควรพิจารณาหากสนใจที่จะเลือกลงทุนในกองทุนนี้
1. ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมัน ซึ่งขึ้นอยู่กับปัจจัยต่าง ๆ เช่น อุปทานและความต้องการน้ำมันในตลาดโลก หรือการพัฒนาเทคโนโลยี
2. การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของความแข็งแรงของสกุลเงินต่าง ๆ โดยเฉพาะสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นสกุลเงินที่ใช้ในการซื้อขายน้ำมันในตลาดโลก
3. การเปลี่ยนแปลงของนโยบายการบริหารกองทุน ซึ่งขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของผู้จัดการกองทุน ที่อาจมีผลต่อการเลือกสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันที่มีอายุการใช้งาน ราคา และปริมาณที่เหมาะสม
การลงทุนในกองทุนรวมน้ำมัน อาจเหมาะสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงสูงได้ และต้องการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์ต่ำกับสินทรัพย์อื่น ๆ แต่นักลงทุนที่ลงทุนในกองทุนรวมน้ำมันควรศึกษาและวิเคราะห์ปัจจัยต่าง ๆ ที่มีผลต่อราคาน้ำมัน และติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันและอัตราแลกเปลี่ยนอย่างสม่ำเสมอ
